12月10日，第四屆外灘金融峰會在上海開幕，中國人民銀行研究局局長王信在北京分會場參與會議并發(fā)表題為《強(qiáng)化金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的激勵(lì)約束與相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)防范》的報(bào)告演講。該報(bào)告圍繞綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制，從五方面展開：

第一，綠色金融和轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、碳核算和環(huán)境信息披露。報(bào)告指出，要不斷完善金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的內(nèi)容、覆蓋面，逐步從自愿披露過渡到強(qiáng)制性披露，不斷強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的約束。

第二，通過合理碳價(jià)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展。王信表示，我國已經(jīng)建立了統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場，目前運(yùn)行平穩(wěn)有序，交易價(jià)格穩(wěn)中有升。未來需進(jìn)一步推動我國碳市場建設(shè)。

第三，金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)?！艾F(xiàn)在，綠色金融評價(jià)的覆蓋面、評價(jià)的內(nèi)容還比較窄，應(yīng)用場景還不夠多。需要進(jìn)一步開展綠色金融綜合評價(jià)，更好發(fā)揮評價(jià)的重要作用?！蓖跣耪f。

第四，財(cái)政金融政策激勵(lì)及相互協(xié)調(diào)配合。王信在報(bào)告中表示，關(guān)于財(cái)政政策的引導(dǎo)和激勵(lì)，可以通過政府的公共投資、政府補(bǔ)貼激勵(lì)及政府采購激勵(lì)等支持綠色低碳發(fā)展。他認(rèn)為，央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持是必要的，其空間和力度與碳價(jià)關(guān)系密切。

“如果碳價(jià)偏低，可能就需要更多央行等政策激勵(lì)；反之，如果碳價(jià)比較合理，能夠更好地發(fā)揮引導(dǎo)資源配置的作用，就不太需要央行的政策激勵(lì)?？梢?，發(fā)揮市場激勵(lì)的作用非常重要?！?

第五，氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。他指出，氣候變化對宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量產(chǎn)生影響，由此對一些行業(yè)產(chǎn)生重要影響，這將傳導(dǎo)到金融機(jī)構(gòu)，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性及整個(gè)金融體系穩(wěn)健性都會產(chǎn)生影響。

以下為報(bào)告內(nèi)容：

王信：回顧近期綠色金融發(fā)展，及整體經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，特別是放在國際大背景下看，應(yīng)對氣候變化面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但中國綠色低碳轉(zhuǎn)型，對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是非常重要的、難得的機(jī)遇。

接下來課題報(bào)告圍繞綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制，從幾個(gè)方面展開。一是綠色金融和轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、碳核算和環(huán)境信息披露，這是最基礎(chǔ)的方面。二是通過合理碳價(jià)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展，合理的、市場化的碳價(jià)，是非常重要的激勵(lì)約束機(jī)制。三是金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)。四是財(cái)政金融政策激勵(lì)及相互協(xié)調(diào)配合。最后討論氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。

一、綠色金融和轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、碳核算和環(huán)境信息披露

關(guān)于綠色金融和轉(zhuǎn)型金融的標(biāo)準(zhǔn)。2016年以來，我國初步建立了綠色金融體系并不斷加以完善，其中綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系全面推進(jìn)。轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)方面，目前國際社會對轉(zhuǎn)型金融的目標(biāo)、支持范圍、保障機(jī)制等內(nèi)容已達(dá)成初步共識，但對轉(zhuǎn)型金融的概念、支持服務(wù)對象等還存在若干分歧。最近，G20巴厘島峰會通過了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型活動和投資的重要性。現(xiàn)在人民銀行正在組織制定鋼鐵、煤電、建筑建材和農(nóng)業(yè)四大領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，之后將根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)一步擴(kuò)大轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)制定的領(lǐng)域。綠色金融和轉(zhuǎn)型金融相輔相成，可有效銜接。完全可以把綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定的經(jīng)驗(yàn)用于轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在各項(xiàng)工作在有條不紊地進(jìn)行，我們將適時(shí)就上述轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)向社會公開征求意見。

碳核算也是非常重要的方面。企業(yè)的碳核算和金融機(jī)構(gòu)的碳核算都在不斷發(fā)展。關(guān)于碳核算，國內(nèi)多地有不少重要實(shí)踐。比方說打造碳賬戶、碳賬本，優(yōu)化碳核算數(shù)據(jù)管理和應(yīng)用等。對金融部門來講，非常重要的就是有序推動金融機(jī)構(gòu)開展碳核算。課題詳細(xì)比較了人民銀行牽頭發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)碳核算技術(shù)指南（試行）》和金融機(jī)構(gòu)自律性組織PCAF《金融業(yè)溫室氣體核算和披露全球性標(biāo)準(zhǔn)》的異同。我國的碳核算還面臨一些問題和挑戰(zhàn)，接下來要進(jìn)一步提高規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化水平。在碳數(shù)據(jù)采集與管理、引導(dǎo)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展、發(fā)揮數(shù)字技術(shù)支撐、強(qiáng)化金融支持的能力建設(shè)等方面需要進(jìn)一步強(qiáng)化。

環(huán)境信息披露方面，總體來講是要不斷完善金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的內(nèi)容、覆蓋面，逐步從自愿披露過渡到強(qiáng)制性披露，不斷強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的約束。面對金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的困難和挑戰(zhàn)，我們將進(jìn)一步深入研究，如在確定企業(yè)評價(jià)指標(biāo)、發(fā)揮科技作用等方面進(jìn)一步加以完善。

二、通過合理碳價(jià)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展

碳定價(jià)機(jī)制主要包括碳排放權(quán)交易市場和碳稅。國際上有很多實(shí)踐，有的是單獨(dú)碳稅、碳交易，有的是碳稅和碳交易協(xié)同發(fā)展。我國已經(jīng)建立了統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場，目前運(yùn)行平穩(wěn)有序，交易價(jià)格穩(wěn)中有升。未來需進(jìn)一步推動我國碳市場建設(shè)。同時(shí)，也有不少研究我國開征碳稅的可行性，國際經(jīng)驗(yàn)是否適用于中國？碳排放權(quán)市場和碳稅面向不同的領(lǐng)域、不同的企業(yè)，這樣是否能夠形成互補(bǔ)？進(jìn)一步提高碳定價(jià)的合理性，更好地發(fā)揮碳價(jià)引導(dǎo)資源配置的作用，這些需要深度研究。

三、金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)

現(xiàn)在國際組織和各國金融管理部門開展綠色金融評價(jià)還不是很多，我國綠色金融評價(jià)是走在國際前列的?，F(xiàn)在，綠色金融評價(jià)的覆蓋面、評價(jià)的內(nèi)容還比較窄，應(yīng)用場景還不夠多。需要進(jìn)一步開展綠色金融綜合評價(jià)，更好發(fā)揮評價(jià)的重要作用。我們對怎樣進(jìn)行金融綜合評價(jià)已經(jīng)進(jìn)行了探索和試評價(jià)，接下來需要進(jìn)一步的深化。

四、財(cái)政金融政策的激勵(lì)和相互協(xié)調(diào)配合

財(cái)政金融政策的激勵(lì)非常重要。關(guān)于財(cái)政政策的引導(dǎo)和激勵(lì)，可以通過政府的公共投資、政府補(bǔ)貼激勵(lì)及政府采購激勵(lì)等支持綠色低碳發(fā)展。關(guān)于金融政策激勵(lì)，我們更多是基于中央銀行的角度，同時(shí)涉及其他金融監(jiān)管部門，總體從金融政策怎樣進(jìn)行支持，引導(dǎo)市場主體更多支持綠色低碳發(fā)展。相關(guān)的金融政策工具，包括央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、宏觀審慎政策工具等，這些我們在課題中都進(jìn)行了深入研究。我們認(rèn)為，央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持是必要的，其空間和力度與碳價(jià)關(guān)系密切。如果碳價(jià)偏低，可能就需要更多央行等政策激勵(lì)；反之，如果碳價(jià)比較合理，能夠更好地發(fā)揮引導(dǎo)資源配置的作用，就不太需要央行的政策激勵(lì)?？梢?，發(fā)揮市場激勵(lì)的作用非常重要。

課題中我們也討論了財(cái)政金融政策的協(xié)調(diào)配合推動綠色低碳發(fā)展。這兩大政策的協(xié)調(diào)配合非常重要，可以提高政策有效性。綠色政府債券是財(cái)政金融政策共同發(fā)力的重要結(jié)合點(diǎn)，國際上，綠色政府債券發(fā)展迅速，一些國家建立了比較完善的綠色政府債券發(fā)行機(jī)制，這些方面也值得我國借鑒和研究。

五、氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)防范

近年來，國內(nèi)外關(guān)于氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的討論日益增多，越來越傾向于認(rèn)為氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要來源之一。全球多家中央銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局已開展或者計(jì)劃開展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測試。人民銀行已組織20多家大型商業(yè)銀行進(jìn)行氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，部分地區(qū)、行業(yè)也在進(jìn)行本地區(qū)、本行業(yè)更大范圍氣候風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試。本課題研究的創(chuàng)新之一，就是比較深入地探討整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)層面氣候風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試。即氣候變化對宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量產(chǎn)生影響，由此對一些行業(yè)產(chǎn)生重要影響，這將傳導(dǎo)到金融機(jī)構(gòu)，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性及整個(gè)金融體系穩(wěn)健性都會產(chǎn)生影響。我們在課題中提出了我國進(jìn)行宏觀情景壓力測試的一般框架。