通過對(duì)子公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，一度深陷債務(wù)危機(jī)的天齊鋰業(yè)(002466)暫時(shí)緩過勁來，近19億美金債務(wù)展期至11個(gè)月之后。

為兌現(xiàn)承諾，天齊鋰業(yè)控股股東成都天齊實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱天齊集團(tuán))及其一致行動(dòng)人迅速出手，擬合計(jì)減持上市公司約4%的股份，用于對(duì)后者提供財(cái)務(wù)資助及其他資金需求。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，除引進(jìn)戰(zhàn)投外，天齊鋰業(yè)還將繼續(xù)論證，并積極推進(jìn)有助于降低上市公司債務(wù)杠桿的各類股權(quán)融資工具，以期從根本上優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，使之回到合理水平。

近期，疊加新能源汽車銷量和鋰價(jià)上漲等因素的刺激，天齊鋰業(yè)股價(jià)接近翻倍。對(duì)此，天齊鋰業(yè)認(rèn)為，目前鋰價(jià)上漲的節(jié)奏和趨勢(shì)不是單純的炒作，而是由全球?qū)﹄妱?dòng)汽車和5G應(yīng)用的需求推動(dòng)，鋰價(jià)上漲將是可持續(xù)的逐步上漲，汽車電動(dòng)化將是大勢(shì)所趨。

計(jì)劃減持不超過5908萬股

1月6日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，已收到控股股東成都天齊實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱天齊集團(tuán))及其一致行動(dòng)人張靜、李斯龍的《股份減持計(jì)劃告知函》。

公告披露，天齊鋰業(yè)上述股東擬通過集中競(jìng)價(jià)的方式，合計(jì)該上市公司減持股份數(shù)量不超過2954.2萬股(占起總股本比例為2%);此外，還計(jì)劃通過大宗交易的方式，合計(jì)減持天齊鋰業(yè)股份數(shù)量不超過2954.2萬股(占該上市公司總股本比例為2%)。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，截至目前，天齊集團(tuán)及其一致行動(dòng)人現(xiàn)合計(jì)持有天齊鋰業(yè)5.2億股，占該上市公司總股本比例為35.24%;此次合計(jì)減持天齊鋰業(yè)不超過5908.4萬股，占該上市公司總股本比例4%。天齊鋰業(yè)表示，此次股東減持原因系向天齊鋰業(yè)提供財(cái)務(wù)資助及其他資金需求，天齊集團(tuán)及張靜擬減持股份為其持有的天齊鋰業(yè)首發(fā)前股份及其孳生的股份，李斯龍擬減股份則為其通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)購(gòu)買的股份及其孳生的股份。

半個(gè)月前(2020年12月21日)，天齊鋰業(yè)就曾發(fā)布公告，為進(jìn)一步支持算是公司穩(wěn)健發(fā)展，滿足公司流動(dòng)性資金需求和增資擴(kuò)股先決條件，天齊集團(tuán)擬向上市公司增加提供金額不超過1.17億美元或等值金額的無擔(dān)保股東貸款，貸款期限不超過5年(貸款期限內(nèi)可循環(huán)使用)，年利率不高于5%。

需要指出的是，1月6日，天齊鋰業(yè)還收到天齊集團(tuán)和張靜另一則通知，兩位股東將其此前質(zhì)押給中信銀行成都分行的合計(jì)1億股天齊鋰業(yè)股份解除質(zhì)押。截至到1月6日，天齊集團(tuán)持有上市公司天齊鋰業(yè)4.44億股，持股比例為30.05%;目前，天齊集團(tuán)仍累計(jì)質(zhì)押天齊鋰業(yè)2.72億股，占其所持股份比例為61.37%，占上市公司總股本比例為18.44%。

天齊鋰業(yè)明確指出，控股股東天齊集團(tuán)質(zhì)押的股份目前不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)導(dǎo)致其控制權(quán)發(fā)生變更;若出現(xiàn)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，控股股東將采取積極的措施補(bǔ)充質(zhì)押。

2020年以來，天齊鋰業(yè)因并購(gòu)SQM而陷入債務(wù)危機(jī)，接近19億美元的債務(wù)于當(dāng)年11月底到期。

關(guān)鍵時(shí)刻，12月8日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，旗下全資子公司TLEA擬增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO;IGO全資子公司將以現(xiàn)金方式出資14億美元認(rèn)繳TLEA新增注冊(cè)資本3.04億美元;增資完成后，天齊鋰業(yè)仍持有TLEA注冊(cè)資本的51%。由此，天齊鋰業(yè)與銀團(tuán)簽署《修改及重述的貸款協(xié)議》，將并購(gòu)貸款項(xiàng)合計(jì)18.84億美元債務(wù)的償還期限展期至2021年11月26日。

在此利好消息刺激下，天齊鋰業(yè)股價(jià)近期強(qiáng)勢(shì)反彈，自2020年11月以來，其股價(jià)已從23元/股附近，拉升至45.98元/股兩年多來的新高。

各基地生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)

1月5日，天齊鋰業(yè)召開了2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平、財(cái)務(wù)總監(jiān)鄒軍、高級(jí)副總裁/董秘李波以及投資總監(jiān)宋愚等高管出現(xiàn)，并與投資者進(jìn)行了交流。

根據(jù)目前的定期報(bào)告顯示，2019年及2020年前三季度，天齊鋰業(yè)凈利潤(rùn)分別為-59.83億元和-11.03億元。對(duì)普通投資者而言，急為關(guān)心天齊鋰業(yè)是否會(huì)被披星戴帽。在交流會(huì)上，有投資者直言，根據(jù)現(xiàn)在的股票上市規(guī)則，假如 2020年凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，待當(dāng)年年報(bào)披露后天齊鋰業(yè)還會(huì)ST嗎?管理層是否考慮沖回2019年計(jì)提的SQM減值準(zhǔn)備?

對(duì)此，天齊鋰業(yè)表示，上市公司對(duì)SQM的投資作為長(zhǎng)期股權(quán)投資，并按照權(quán)益法進(jìn)行核算。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)與合營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。根據(jù)深交所于2020年12月31日公告的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2020 年修訂)》相關(guān)規(guī)定，當(dāng)上市公司出現(xiàn)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣非后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，深交所將對(duì)其股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

另據(jù)規(guī)定，判斷上市公司是否觸及該條規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形時(shí)，以2020年為最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度，以2018年至2020年為最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度。天齊鋰業(yè)2018年度扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為正，不屬于該條規(guī)定的可能被深交所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

天齊鋰業(yè)指出，上市公司在最困難的時(shí)候，都沒有一家工廠停產(chǎn)一天，均正常生產(chǎn)。目前，天齊鋰業(yè)各生產(chǎn)基地正常有序生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)。在流動(dòng)性方面，天齊集團(tuán)已明確承諾對(duì)上市公司給予流動(dòng)資金的支持。因此隨著市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)、鋰價(jià)回升、大股東承諾支持上市公司，天齊鋰業(yè)預(yù)期上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況將保持持續(xù)穩(wěn)定。

針對(duì)子公司引進(jìn)戰(zhàn)投事項(xiàng)，在這筆交易完成后，TLEA此次增資所獲資金擬主要用于償付其就內(nèi)部重組所欠天齊鋰業(yè)全資子公司款項(xiàng);上市公司則將以此用于償還銀團(tuán)并購(gòu)貸款本金12億美元及相關(guān)利息，屆時(shí)天齊鋰業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率將從81%左右下降至約63%。

從協(xié)議簽署到交割，天齊鋰業(yè)需要完成先決條件，包括內(nèi)部流程需要完成TLEA內(nèi)部股權(quán)架構(gòu)重組、召開股東大會(huì)審批并獲得批準(zhǔn)，外部程序需要經(jīng)過相關(guān)稅務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)交易的稅務(wù)審核，以及澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)(FIRB)對(duì)公司內(nèi)部重組交易的審批等。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)總體耗時(shí)大約4-6個(gè)月。

電動(dòng)車或提前拉近差距

據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)顯示，1月4日電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)上漲，漲幅近3%;自去年10月以來，累計(jì)漲幅達(dá)到36%;目前碳酸鋰企業(yè)庫存較低，訂單飽滿。

作為行業(yè)龍頭，天齊鋰業(yè)又是如何看待近期鋰價(jià)的上漲?

對(duì)此，天齊鋰業(yè)在交流中指出，與2020年上半年相比，尤其是2020年第四季度以來，鋰行業(yè)發(fā)生了較大的變化。天齊鋰業(yè)認(rèn)為，目前鋰價(jià)上漲的節(jié)奏和趨勢(shì)不是單純的炒作，也不單是靠政策扶持推動(dòng)起來的，而是由全球?qū)﹄妱?dòng)汽車和5G應(yīng)用的需求推動(dòng)的，是確確實(shí)實(shí)的市場(chǎng)行為，是電動(dòng)汽車商業(yè)化、技術(shù)革新、適用性、充電便利性以及對(duì)社會(huì)需求的滿足達(dá)到一定高度之后的結(jié)果。

基于上述判斷，天齊鋰業(yè)認(rèn)為，這種價(jià)格上漲將是可持續(xù)的逐步上漲，與2015年的快速上漲有所不同。隨著世界各國(guó)的電動(dòng)汽車規(guī)劃、碳中和政策的發(fā)布和推進(jìn)，電動(dòng)化將是大勢(shì)所趨。

事實(shí)上，天齊鋰業(yè)也關(guān)注到特斯拉Model Y近期新發(fā)布的價(jià)格和市場(chǎng)反應(yīng)，以前天齊認(rèn)為電動(dòng)汽車的性能、價(jià)格、安全性等要素要與燃油車相當(dāng)還需要比較長(zhǎng)的時(shí)間，但是目前來看，如果特斯拉和國(guó)內(nèi)車企發(fā)展起來，可能會(huì)讓這個(gè)時(shí)間點(diǎn)提前。

在行業(yè)快速發(fā)展的背景下，天齊鋰業(yè)認(rèn)為自身最大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在于對(duì)礦石提鋰方面已有多年積累，并已布局了全球最優(yōu)質(zhì)的鋰資源。目前，天齊鋰業(yè)控股全球最好的硬巖型鋰礦(格林布什鋰輝石礦的擁有者泰利森)，參股擁有全球最優(yōu)質(zhì)鹽湖(Atacama鹽湖開采權(quán)的生產(chǎn)商SQM)。在后續(xù)發(fā)展中，資源優(yōu)勢(shì)可能會(huì)比其他優(yōu)勢(shì)更容易凸顯出來，這也奠定了天齊鋰業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，目前，泰利森擁有120萬噸/年化學(xué)級(jí)鋰精礦、15萬噸/年技術(shù)級(jí)鋰精礦的產(chǎn)能，合計(jì)鋰精礦年產(chǎn)能約135萬噸/年。泰利森二期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃已于2019年第三季度竣工投產(chǎn)，新增 60萬噸年產(chǎn)能。目前，泰利森按照天齊和雅保兩位股東的需求規(guī)劃生產(chǎn)，一期產(chǎn)能基本可以滿足天齊和雅保目前已投產(chǎn)的鋰化合物產(chǎn)能的需求;二期的產(chǎn)能釋放取決于兩位股東后續(xù)新建鋰鹽產(chǎn)能的投放

情況，包括天齊奎納納一期氫氧化鋰工廠的投產(chǎn)情況。

實(shí)際上，根據(jù)股東協(xié)議約定，泰利森的化學(xué)級(jí)鋰精礦不對(duì)天齊和雅保以外的客戶銷售，天齊和雅保可以委托加工。目前，天齊鋰業(yè)碳酸鋰產(chǎn)能為3.45萬噸/年、氫氧化鋰產(chǎn)能為0.5萬噸/年。此外，天齊鋰業(yè)還有4.8萬噸/年氫氧化鋰、2萬噸/年電池級(jí)碳酸鋰的在建項(xiàng)目。其中，奎納納一期2.4萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目計(jì)劃于2022年第四季度達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

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