作者:任志強
近日,南非出現(xiàn)的新變異新冠毒株Omicron(奧密克戎)被全球關注。近一周,南非新增新冠肺炎確診病例高達27040例。據(jù)人民日報健康客戶端報道,南非豪登省近90%新增病例與奧密克戎相關,該變種可能會引起南非新一輪疫情傳播。
鈷供給受到制約
鈷供給高度依賴非洲,且生產(chǎn)地和轉運地均具有重要作用。剛果(金)鈷資源儲量豐富,是全球鈷礦的主要生產(chǎn)地,其產(chǎn)量占全球比重高達約70%。由于剛果(金)當?shù)鼗A設施較為落后,貨物出口一般由陸路運送至南非港口,再經(jīng)海運前往目的地,南非港口的運轉將影響鈷礦的供給。
2020年,非洲疫情的變化情況,生產(chǎn)、轉運受阻影響鈷供給。從生產(chǎn)地來看,2020年3月,剛果(金)出現(xiàn)新冠疫情,隨后疫情進一步發(fā)酵,政府發(fā)布衛(wèi)生緊急狀態(tài)令。2020年7月前后,礦業(yè)中心Lubumbashi以及邊境城鎮(zhèn)被實施48小時的短期封鎖,嘉能可位于剛果(金)的銅鈷礦山出現(xiàn)6名工人感染,國家緊急狀態(tài)不斷被延長。從轉運地來看,同樣是在2020年3月,南非出現(xiàn)疫情,由于人口眾多、人口流動性大,疫情在國內迅速擴散,政府于3月底頒布了嚴厲的防疫措施并對國家實行了封鎖,關閉35個進出港口以及兩個海岸港口,對貨物流轉造成了影響。疫情風險上升在一定程度上影響了鈷礦開采、生產(chǎn)和運輸,從而影響了供給,并進一步傳導到鈷價上。
疫情將影響南非港口運轉
需求端電動車滲透率的快速提升,將進一步加強鈷的需求。盡管存在去鈷化和磷酸鐵鋰電池裝機量的上升,使得人們對鈷在動力電池中的使用產(chǎn)生質疑,但短期內對能量密度的需求,仍然使得鈷的作用難以被替代,且隨著高鎳三元電池占比提升,單位電池用鈷量下降,企業(yè)對鈷價的敏感度將下降,預計鈷的需求仍然將維持增長。
若此輪疫情進一步在南非擴散,可能將影響南非港口的運轉,從而導致國內鈷供應的不確定性增大,進口量減少,再疊加下游需求旺盛以及下游年底備貨需求,供需收緊格局下,鈷價有望打開上行空間。
(作者單位:德邦證券)